Об этом знают не все! Дивидендная зарплата, дивидендный гэп и дивидендные акции
✅ Дивидендный концентрат: https://knyazevinvest.ru/dividendk ✅ Мой канал по инвестициям: https://t.me/knyazevinvest ✅ По вопросам разработки стратегии и консультации: https://t.me/knyazevinvest_1 Дивиденды = получение убытков. Интересный комментарий мне оставили. И хочу на него ответить. Первое, такого рода теоретически выводы часто пишут именно теоретики, но это так не работает. Берется какая-то абстрактная величина в 1000₽ и почему-то закладывается, что она реалистичная. Цена акции "в моменте" является спекулятивной при любом раскладе. Она может быть спекулятивно-переоцененной или спекулятивно-недооцененной, почти никогда - справедливой. А раз так, то считать ее как базу уже неверно. Дивиденды = денежный поток из прибыли. Цены на акции можно взять из воздуха, пример - Тесла с ее окупаемостью по P/E в 152-215 лет! 2 века! Дивиденды из воздуха не взять: это живые деньги. Но допустим, что мы поймали момент "идеального равновесия" и исходя из этой теории рассматриваем пример комментатора. В идеальном мире это имело бы значение, но мы живем не в идеальном мире. 1) Риски обнуления капитала. Такова уж особенность рынка: он иногда снижается в цене. И есть ненулевой шанс, что придется продавать акции для жизни с капитала в минус. Дивиденды платятся из ПРИБЫЛИ, которая намного более стабильна (особенно по диверсифицированному портфелю). Многие качественные компании даже не заметили ковидных "локдаунов". А просадка по дивидендам по широкому рынку США в кризис 2008-2009 была намного слабее, чем просадка цены акций. Вы, конечно, можете сказать, что я буду продавать акции только на росте, а на спаде не буду продавать. Но тут вы уходите в область трейдинга, а там ваши шансы математически не на вашей стороне. 2) Дивидендный гэп - условность, вызванная тем, что акции РФ платят слишком редкие дивиденды. Раз в год - конечно, просадка заметна. По акциям США я "гэпы" вообще не замечаю. Кроме того, само понятие "гэпа" - спекулятивное и происходит из-за игры на акциях под дивиденды. Если вас интересует денежный поток, вы смотрите на его стабильность, на его рост и на общую эффективность бизнеса. 3) Вы получаете капитал, который иначе остался бы в компании. И не факт, что компания распорядилась бы им грамотно. Компании платят дивиденды, чтобы не "морозить кэш", который может работать эффективнее в вашем портфеле. Вы можете реинвестировать кэш в компанию сами. А можете его вложить в другие бумаги в портфеле. Условно, вы получили свои 100$ дивидендов (за вычетом налога для акций США для резидентов РФ вообще 70$), но можете их инвестировать в бумаги, которые дают х2-х7 в долларах. Это выгодно, потому что альтернатива - деньги на счетах компании, которые могут ничего не приносить. Опять же скажу - на российском рынке свои нюансы. Говорить о стабильности дивидендов здесь не приходится. Но еще больше вопросов в попытках "оставить кэш" в компании. Спросите у Русснефть, куда это под займы аффилированым компаниям она вывела несколько десятков миллиардов в последнее время. В идеальном мире компания бы идеально использовала наличность для развития бизнеса с идеальными решениями. Увы, если вы поглубже изучите этот аспект, то увидите, что слишком часто, когда менеджмент ставят в позицию: "ОБЯЗАТЕЛЬНО ИСПОЛЬЗУЙТЕ ВСЮ ПРИБЫЛЬ НА РАЗВИТИЕ!", а выраженных точек роста нет - прибыль вкладывается абы куда и абы как. И может даже пострадать основной бизнес компании (почитайте историю бизнеса Кока-Колы). Я мог бы озвучить еще больше нюансов - которые касаются фундаментального анализа, исторической доходности именно дивидендных активов, дивидендов, как маркера безопасности акции и т.д. Но давайте пока остановлюсь, поскольку вопрос касался "Дивидендной зарплаты", а к ней подобные нюансы относятся меньше. Завершу лишь простым выводом: Уоррен Баффет постоянно говорит, что бессмысленно выплачивать дивиденды, но сам концентрируется именно на дивидендных бумагах или на денежных потоках компании (если он выкупает ее целиком). Это многое должно вам сказать о сути вещей, друзья! Удачи в инвестциях! Автор: Александр Князев Материалы не являются инвестиционными рекомендациями, а содержащиеся в них комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию.
✅ Дивидендный концентрат: https://knyazevinvest.ru/dividendk ✅ Мой канал по инвестициям: https://t.me/knyazevinvest ✅ По вопросам разработки стратегии и консультации: https://t.me/knyazevinvest_1 Дивиденды = получение убытков. Интересный комментарий мне оставили. И хочу на него ответить. Первое, такого рода теоретически выводы часто пишут именно теоретики, но это так не работает. Берется какая-то абстрактная величина в 1000₽ и почему-то закладывается, что она реалистичная. Цена акции "в моменте" является спекулятивной при любом раскладе. Она может быть спекулятивно-переоцененной или спекулятивно-недооцененной, почти никогда - справедливой. А раз так, то считать ее как базу уже неверно. Дивиденды = денежный поток из прибыли. Цены на акции можно взять из воздуха, пример - Тесла с ее окупаемостью по P/E в 152-215 лет! 2 века! Дивиденды из воздуха не взять: это живые деньги. Но допустим, что мы поймали момент "идеального равновесия" и исходя из этой теории рассматриваем пример комментатора. В идеальном мире это имело бы значение, но мы живем не в идеальном мире. 1) Риски обнуления капитала. Такова уж особенность рынка: он иногда снижается в цене. И есть ненулевой шанс, что придется продавать акции для жизни с капитала в минус. Дивиденды платятся из ПРИБЫЛИ, которая намного более стабильна (особенно по диверсифицированному портфелю). Многие качественные компании даже не заметили ковидных "локдаунов". А просадка по дивидендам по широкому рынку США в кризис 2008-2009 была намного слабее, чем просадка цены акций. Вы, конечно, можете сказать, что я буду продавать акции только на росте, а на спаде не буду продавать. Но тут вы уходите в область трейдинга, а там ваши шансы математически не на вашей стороне. 2) Дивидендный гэп - условность, вызванная тем, что акции РФ платят слишком редкие дивиденды. Раз в год - конечно, просадка заметна. По акциям США я "гэпы" вообще не замечаю. Кроме того, само понятие "гэпа" - спекулятивное и происходит из-за игры на акциях под дивиденды. Если вас интересует денежный поток, вы смотрите на его стабильность, на его рост и на общую эффективность бизнеса. 3) Вы получаете капитал, который иначе остался бы в компании. И не факт, что компания распорядилась бы им грамотно. Компании платят дивиденды, чтобы не "морозить кэш", который может работать эффективнее в вашем портфеле. Вы можете реинвестировать кэш в компанию сами. А можете его вложить в другие бумаги в портфеле. Условно, вы получили свои 100$ дивидендов (за вычетом налога для акций США для резидентов РФ вообще 70$), но можете их инвестировать в бумаги, которые дают х2-х7 в долларах. Это выгодно, потому что альтернатива - деньги на счетах компании, которые могут ничего не приносить. Опять же скажу - на российском рынке свои нюансы. Говорить о стабильности дивидендов здесь не приходится. Но еще больше вопросов в попытках "оставить кэш" в компании. Спросите у Русснефть, куда это под займы аффилированым компаниям она вывела несколько десятков миллиардов в последнее время. В идеальном мире компания бы идеально использовала наличность для развития бизнеса с идеальными решениями. Увы, если вы поглубже изучите этот аспект, то увидите, что слишком часто, когда менеджмент ставят в позицию: "ОБЯЗАТЕЛЬНО ИСПОЛЬЗУЙТЕ ВСЮ ПРИБЫЛЬ НА РАЗВИТИЕ!", а выраженных точек роста нет - прибыль вкладывается абы куда и абы как. И может даже пострадать основной бизнес компании (почитайте историю бизнеса Кока-Колы). Я мог бы озвучить еще больше нюансов - которые касаются фундаментального анализа, исторической доходности именно дивидендных активов, дивидендов, как маркера безопасности акции и т.д. Но давайте пока остановлюсь, поскольку вопрос касался "Дивидендной зарплаты", а к ней подобные нюансы относятся меньше. Завершу лишь простым выводом: Уоррен Баффет постоянно говорит, что бессмысленно выплачивать дивиденды, но сам концентрируется именно на дивидендных бумагах или на денежных потоках компании (если он выкупает ее целиком). Это многое должно вам сказать о сути вещей, друзья! Удачи в инвестциях! Автор: Александр Князев Материалы не являются инвестиционными рекомендациями, а содержащиеся в них комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию.